안녕하세요, 돈 버는 취미 구리 입니다. :)
요즘 LG전자, LG화학, LG이노텍 등등 LG그룹 전체가 잘 나가고 있습니다. 전기차, 전장(전자장비) 등 성장성이 높은 미래 사업 부문으로의 사업 개편으로 재평가되고 있는 사랑해요, LG. 다음 LG의 타자는 누구일까요?
작년과 다르게 OLED가 굉장히 좋다는 전망이 나옴에 따라 LG디스플레이가 떠올랐습니다. 앞서 AP시스템 리포트들을 살펴보면서 스마트폰을 넘어 노트북, 테블릿 등 OLED 사용 범위가 넓어지는 생태계 변화를 확인할 수 있었습니다. 그동안 전통적인 패널 강자인 LG디스플레이. 우선 기업부터 살펴볼까요. :)
기업개요: LG디스플레이
TFT-LCD 및 OLED 등의 기술을 활용한 Display 관련 제품을 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, Display 단일 사업부문으로 구성되어 있음. 대부분의 제품을 해외로 판매하고 있으며, OLED 사업에서 월페이퍼 TV, CSO TV, UHD OLED TV, 플렉서블 OLED 스마트폰, Wearable용 원형 OLED 패널 등을 지속적으로 출시하고 있음.(출처 : 에프앤가이드)
LG디스플레이: 실적 모멘텀이 지속된다
(신한금융투자, 21.03.04) / 목표주가 32,000원 상향
*LCD TV 패널 가격 상승과 아이폰 판매 호조
*21’ OLDE 사업 호조 예상
*21’ 영업이익 1.92조원으로 턴어라운드 예상
TV 세트업체의 LCD TV 판매확대 및 LCD 부품 공급 부족으로 LCD TV 패널 가격 상승세 지속
2월 32인치, 55인치 오픈셀 가격은 각각 71달러, 191달러로 12월 대비 9.2%,, 7.9% 상승
당분간 LCD TV 패널 가격 상승세 지속
아이폰 12 판매호조가 지속, 하반기 출시 예정인 아이폰13 판매도 시장 기대치 상회할 가능성 높음
21’ 전체 아이폰 판매량 2.4억대로 20% YoY 증가 전망
중국 광정우 OLED TV 라인 풀가동, OLED TV 패널 판매량 787만대. 71.7% YoY 증가할 전망
특히 48인치 OLED TV 패널 생산량이 큰 폭 증가, 32인치 OLED TV 패널 생산도 시작할 예정
전략고객향 POLED 패널 판매량 급증, POLED 패널 매출액 4.6조원 68.8% YoY 증가할 전망
사상 처음으로 POLED 패널 사업에서 흑자 기록, 전체 실적 개선 기여 전망
1분기 LCD TV 패널 가격 상승, 전략고객향 POLED 패널 호조로 영업이익 5,780억원 컨센서스(영업이익 4,272억원)상회, 어닝 서프라이즈 예상
*용어정리: POLED(Plastic OLED)
플라스틱 OLED는 기존 샌드위치처럼 유리로 감싸던 올레드 소재를 탄성이 좋은 플라스틱 재료를 사용해 패널이 휘어질 수 있는 것이 가장 큰 특징. 2015년 전 세계에서 LG디스플레이와 삼성디스플레이에서만 생산.(출처: 네이버 지식백과)
플라스틱 기반의 POLED는 벤더블, 롤러블, 폴더블 디스플레이 등 OLED의 장점을 다양하게 구현할 수 있는 기술.
21’ 매출액 29.9조원(+23.4% YoY), 영업이익 1.92조원으로 3년만에 흑자전환 예상
목표주가 32,000원 6.7% 상향 조정
1. 1분기 어닝 서프라이즈
2. POLED 사업 정상화 고려
POLED 사업 정상화가 실적 개선에 크게 기여할 전망
최근 TV 세트업체들이 OLED TV 라인업 강화, LG디스플레이 OLED TV 사업 가치 재평가
LG디스플레이: 반갑다 친구야
(하이투자증권, 21.02.22.) / 목표주가 32,000원 상향
OLED TV 사업부문에 대한 가치 재평가 가능성
최근 언론 내년 초 삼성전자가 OLED TV 시장에 진입하는 것으로 알려짐. 전세계에서 유일하게 OLED TV 패널을 양산 중인 LG디스플레이에게 삼성전자의 OLED TV 시장 진입 가능성은 중국 LCD 업체들에 맞춰 대형 OLED 진영 경쟁력을 키울 수 있다는 점에서 의미가 큼.
전세계 TV 점유율 1위 업체인 삼성전자의 OLED TV 시장 진입으로 에코시스템이 확장될 경우 패널 생산원가 절감에 따른 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망. 삼성전자가 OLED TV 시장 진입 경우 기존 경쟁 업체들도 OLED 전략을 강화할 가능성이 높음. 주요 TV 세트 업체들이 OLED TV 패널을 공급받을 수 있는 곳은 LG디스플레이가 유일.
대형 패널 사업의 전략 방향을 LCD에서 OLED로 변화시키기 위해 오랜 기간 노력해온 LG디스플레이의 OLED TV 패널 사업에 대한 가치가 재조명될 것으로 판단
계절적 비수기인 1Q21에도 견조한 실적 기록할 것으로 전망
1분기는 통상적인 최대 비수기임에도 불구하고 예년과 다른 실적 흐름을 나타낼 것으로 전망
코로나-19 사태 장기화, TV, IT 패널 출하가 견조할 것으로 예상됨, 부품 공급 차질 영향으로 시장 내 LCD TV패널/세트 재고 수준도 낮음, 지난 해 하반기부터 가파르게 상승한 LCD TV 패널 가격으로 주요 TV 세트 업체들의 수익성 악화, 프리미엄 TV제품인 OLED TV 패널 물량 확대에 긍정적으로 작용. 아이폰 12 신제품 출시 지연 효과와 판매 호조세로 P-OLED 패널 재고 조정 크지 않을 것으로 예상.
올해 전체 TV 매출 중 OLED TV가 차지하는 비중이 약 61%, LCD TV 를 넘어설 것으로 예상
삼성전자의 OLED TV 시장 진입이 가시화될 경우 주가에 대한 Multiple re-rating 이 미치는 긍정적인 영향이 더 클 것
" 전세계에서 유일하게 OLED TV 패널을 양산 중인 LG디스플레이"
"삼성전자가 OLED TV 시장 진입 경우 기존 경쟁 업체들도 OLED 전략을 강화할 가능성이 높음. 주요 TV 세트 업체들이 OLED TV 패널을 공급받을 수 있는 곳은 LG디스플레이가 유일"
최근에 나온 리포트가 없어 1월 리포트까지 넘어가서 몇 개 더 읽고나서 내용을 다시 떠올려보니 하이투자증권 리포트에서 언급된 2군데가 가장 기억에 남았습니다. 전세계, 유일, OLED 양산, LG디스플레이. 매수 기회가 올지 기대되네요.
(일봉으로 보면 너무 오른 거 같고, 월봉은 보면 아직 갈 길 멀은 거 같고...주린이의 마음은 갈대 @_@;;)