안녕하세요, 돈 버는 취미 구리 입니다. :)
현생이 바빠져서 주식 공부가 며칠 소홀했네요. 그나마 다행인 건 제가 바쁘던 안 바쁘던, 제 계좌 - 도토리주머니는 알아서 굴러 다닌다는 거(야호!) 전 날 이재용 삼성전자 부회장의 8.15 가석방 검토 기사를 보며 먼저 떠오른 건 바로 삼성물산! 마침 함께 하면 더 멀리 갈 수 있는 공부하는 모임 부릿지에서 받은 리포트도 삼성물산! 오늘 공부는 바로 요기요기 입니다. :)
기업개요: 삼성물산
2021년 3월말 현재 삼성그룹에 속한 계열회사의 총수는 59개이며 이 중 상장사는 16개이고 비상장사는 43개임. 동사는 초고층빌딩, 하이테크 시설, 도로ㆍ철도, 항만, 발전 플랜트, 주택 등 각 상품별로 업계 최고 수준의 기술력을 확보하고 있음. 21년 1분기 동사의 국내 수주 규모는 0.15조원으로 국내 건설시장 전체 수주 48조원 중 약 0.3%를 차지하고 있음.(출처 : 에프앤가이드)
삼성물산: 사업 스토리 추가
(IBK투자증권, 21.08.05.) 목표주가: 200,000원(상향)
역대급 실적을 기록한 2분기
영업이익 4,252억원(+78.6% yoy, +40.3% qoq) 역대급. 바이오 실적 제외시 2,700억원
매출 8조 5,476억원(+18.3% yoy, +9.0% qoq), 순이익 3,338억원(+51.1% yoy)
건설 다소 부족 / 상사 좋은 실적 / 패션 역대 최고 이익 기록
여세를 이어갈 실적
[건설] 하반기, 건설 수주가 하이테크를 포함한 신규 프로젝트 시작으로 개선
연간 목표 10.7조원 달성 가능, 실적 개선 예상
[상사] 원자재 가격 상승 + 물동량 증가 > 실적 개선
하반기에도 수익 변수 우호적 예상 > 좋은 흐름 유지 전망
[패션] 구조적 개선된 수익성 + 수요 최적화 제품 구성 > 개선세 지속 전망
[레저] 코로나 영향 가장 많이 받아, 과거 수준 돌아가는 건 시간의 문제
신규 사업을 위한 투자는 주가에 긍정적
바이오, 디지털 건설 분야의 벤처펀드에 각각 1천억원, 5백억원 투자 결정
수익이 투자재원으로 활용, 기업 가치에 긍정적인 영향 미칠 수 있음.
삼성물산: 달라진 경영전략 방향성에 주목
(메리츠증권, 21.07.29) 적정주가 : 185,000원(상향)
*투자의견 Buy, 적정주가 185,000원으로 상향
*2Q21P 매출액 8.5조원, 영업이익 4,252억원으로 어닝 서프라이즈 기록
*건설을 제외한 상사, 패션, 레저, 바이오 등 대부분 사업부가 높은 이익 성장 시현
*오너 사법 리스크 해소 가능성 및 신 사업 진출 기대감이 주가에 반영되기 시작
*지배구조 이벤트 중심에서 펀더멘털 개선 중심으로 투자 접근 방식 변화 예상
2Q21 Earnings review
[건설] 대형 건설 현장 준공 등의 영향으로 1분기 수준 유지,
나머지 사업부는 모두 큰 폭 이익 증가, 전사 실적 개선 견인
[상사/패션] 원자재가 상승, 소비심리 회복 등 이익률 상승
[레저] 계절적 성수기 진입 및 골프 수요 증가 적자 폭 축소
[바이오] 1, 2공장 가동률 상승, 3공장 가동 본격화 >> 가파른 이익 성장 시현.
신 사업 진출 기대감 반영 시작
지지부진한 흐름 - 주가 반등 성공.
표면적 오너 사법 리스크 해소 가능성 부각 영향.
핵심, 신 사업 진출 등 사업 경쟁력 강화 기대감이 주가에 반영
2분기 실적 설명회, 자체 사업 및 자산 매각 과정 확보 현금
>> 바이오, 친환경 및 신재생 에너지, 디지털 등의 신규사업 발굴 재원 활용
최근 Life science 벤처펀드 약 1,000억원, 미래 건설기술 벤처펀드 약 500억원 등 투자
높아진 이익체력 + 재무구조 개선 바탕, 미래 성장동력 확보 가능성
투자 접근 방식 변화 예상
삼성그룹 지배구조 정점 위치, 펀더멘털 개선보다 지배구조 관련 이벤트에 좀 더 민감한 주가.
투자 성과 가시화되는 시점 전후, 삼성물산에 대한 투자자들의 접근 방식 바뀔 것 예상
삼성물산 홈페이지 내 [IR일정&발표자료] 게시판에 2021년 2분기 실적발표 자료가 있어서 살펴보았습니다. :)
저 역시도 삼성물산을 바라보는 게 삼성그룹 지배구조 정점에 위치한 부분부터 보았습니다.(그래서 이재용 부회장의 가석방 검토 기사를 보면서 삼성물산을 자연스럽게 떠올린?!) 이번 리포트들로 새롭게 알게 된 삼성물산의 역대급 실적 기록과 신사업 진출을 통한 사업 경쟁력 강화는 삼성물산을 다시 바라보게 되는 부분이 되었네요.(그래도 광복절은 쪼금 기대되는 주린이 ㅎㅎㅎ) 오늘 공부는 여기서 끝!