안녕하세요, 돈 버는 취미 구리 입니다. :)
수익성 높은 주택사업에 힘입어 실적 개선이 기대되는 금호건설은 올해 몇 가지 변화를 거쳤습니다. 업무상에서 사용했던 금호산업과 현장에서 쓰던 금호건설을 사명을 '금호건설'로 일원화하고 건설업에 집중하기로 했죠. 그룹 전체로는 금호아시아나에서 아시아나가 빠지고 실질적인 그룹 내 기둥이 되기도 했고요. 어울림이라는 브랜드로 더 친숙했던 금호건설은 사실 주택 외에도 다양한 분야에서 사업을 이끌고 있습니다. 저도 이번 리포트를 보면서 알게 되었네요. 빗소리가 진한 주말, 오늘 공부는 금호건설입니다. :)
기업개요: 금호건설
동사는 타이어 제조 및 판매를 주목적사업으로 하여 1960년 설립되었으며, 현재 주요사업으로 건설부문 및 기타부문을 영위하고 있음. 동사를 포함한 28개의 계열회사로 구성되어 있으며 대표적으로 금호고속, 아시아나항공, 금호리조트 등이 있음. 공항사업은 인천공항, 무안공항, 양양국제공항, 제주국제공항 등 사업에 참여하며 국내 최고의 실적을 보유함. 토목부문은 도로, 항만, 철도, 택지 등 다양한 기반시설 조성을 주도해옴.(출처 : 에프앤가이드)
금호건설: 기초체력이 좋으니 먼 미래도 기대된다.
(이베스트투자증권, 21.08.20.) 목표주가: 18,000원
자체주택 효과가 톡톡히
금호건설 2분기 실적, 고마진 사업부인 주택 매출 57.1% yoy 성장
영업이익 +92.6% yoy, 컨센서스 25.4% 상회 어닝 서프라이즈 기록
자체주택 매출 기여도 증가 > 전체 GPM(매출총이익률, 매출총이익/매출액) 상향 조정 반영,
향후 자체사업 확대에 따른 마진율 추가 개선 여지.
자체사업 지난해 433세대 > 올해 2,886세대(의왕고촌, 김포검단, 대전천동 등) 규모 확대
마진 낮고 단수 매출 볼륨 성장 > 이익 볼륨 커지는 LH, 신탁사 수주 대비 이익 믹스 상당 개선
3분기, 순현금 기조 전환 - 자체 부지 확보 주력, 추가로 임대업과 같은 건설 전후방 사업 CAPEX 검토 긍정적
앞으로의 행보가 기다려지는 시점
LH발주 : 최저가 입찰, 추첨제 >> 설계공모 방식 전면 도입
LH향 레코드 많은 금호건설 기회요인
듀산퓨얼셀 컨소시엄, 연료전지 패키지 시공 레코드, 신재생 분야 수주 지속 전망
제로에너지 아파트 적극 추진, 세종6-3 '세종 리첸시아파밀리에'
사실상 순현금 상태, 연 배당 작년 이상 수준 지급 스탠스 변화 없고, only 배당 only 볼륨성장이었다면,
이제는 성장을 위한 CAPEX와 마진율까지 기대할 수 있는 종목, 긍정적 판단
Forward PER 3.5x, 밸류에이션 레벨 낮아진 상황, 주가 우상향 기대
+
금호건설 2021년 2분기 실적설명 자료(출처: 금호건설 홈페이지)
http://www.kumhoenc.com/invest/irList.asp?def_code=13
주택 외에 다양한 분야 -건축, 토목, 플랜트/환경 사업을 하고 있는 걸 새롭게 알게 되었네요. 리포트 중간에 나온 제로에너지 아파트 내용을 찾고 싶어서 좀 더 검색해보니 최근 기사가 아닌 09년도부터 나와서 좀 놀랐습니다. 꽤 오랫동안 이 분야에 실적을 쌓아왔던 금호건설이었네요. 태양광이나 지열 등을 이용 해 탄소배출이 적은 신재생에너지를 생산해서 전력과 냉난방에 활용하고 발전기를 돌리고 남은 열을 활용해 소형 열병합발전 시스템을 설치하여 전기료를 내리는 아파트. 지구도 지키고 실질적인 전기료 감면 혜택까지 있다면 저도 입주하고 싶어질 거 같아요. 금호건설이 건설한 그린아파트 중 가장 유명한 게 바로 한남더힐. 리포트 읽고 궁금한 거 찾아보다가 여러모로 몰랐던 사실들을 줍줍하였네요. 공부 끝 :)