
안녕하세요, 주식으로 세상을 보는 구리 입니다. :)
이번 주에는 상장 예정 기업이 2곳이나 있네요. 10월 8일(금) 상장 예정인 씨유테크는 기관경쟁률이 좋아서 다른 관심 있게 지켜본 회사입니다. 역시 공무주는 인기 = 경쟁률로 승부수가 나는 것 같습니다. 일본 레스타홀딩스 자회사로 표면실장기술(SMT) 전문기업으로 알려졌는데, 스마트폰에 들어가는 유기발광다이오드, OLED 패널과 터치스크린, 카메라모듈 등에 사용되는 연성인쇄회로조립(FPC)를 생산 및 판매 중입니다. 리포트 읽어보니 스마트폰 뿐 만 아니라 자율주행, 전기차 등 전방위적인 사업 확장도 눈에 띄더라구요. 삼성SDI 임원 출신인 대표님이 계셔서 그런가 주요 고객은 삼성디스플레이, 삼성SDI, 삼성전기 - 삼성 3인방! 상장 전 치킨값 벌지 치킨맛 과자값 벌지 고민되어 미리 공부해봅니다. :)

*씨유테크
상장일: 10월 8일 금요일
주관사: 대신증권
확정공모가: 6,000원
균등배정물량: 656,250개
총청약건수: 178,133개
균등배정주식수: 3.684개
씨유테크: PCB, FPCB 기판 고밀도 SMT 기술 전문기업
(유진투자증권, 21.09.23)
독점적 기술력과 자동화 공정을 가진 스마트폰 관련 PCA 생산 전문기업
2004년 일본케미콘(주)(NCC), (주)USC 합작 출자 법인 설립. 2019년 레스타홀딩스 최대주주 변경
표면실장기술(SMT, Surface Mounting Technology) 활용, 스마트폰 디스플레이, 배터리, 카메라 모듈 사용되는 FPCA(Flexible Printed circuit Assembly), RFPCA(Rigid Flexible Printed Circuit Assembly) 생산, 판매 사업 영위
삼성디스플레이, 삼성SDI, 삼성전기, 동우화인켐 등 거래 관계 유지 중
최근 자율주행 카메라 모듈, 전기차용 배터리 BMS(Battery Management System) PCA 영업영역 넓히고 있음

제품별 매출비중(2020년 연결기준)
스마트폰 디스플레이 96.3%, 스마트폰 배터리 보호회로 2.5%, 스마트폰 카메라 보드 0.7%, 기타 0.4% 기록.
공모 후 주주 비중 최대주주 69.4%, 상장주선인 0.9%, 공모주주 29.7%

투자포인트 두 가지
1. 스마트폰 시장 고도화와 함게 글로벌 고객 기반, 안정적 성장 전망
OLED 채택율 증가, 폴더블폰 등 스마트폰 성능 고도화에 따른 안정적 성장 지속할 것으로 예상
1) 스마트폰 OLED 디스플레이, 기존 LCD 비해 고화질, 저전력, 얇은 디자인 등 장점 - 베젤리스, 폴더블폰에 필수적. 2022년까지 전체 스마트폰 45% 채택 전망
2) 주요 고객사인 삼성디스플레이가 2022년에 전년 대비 2배인 8조원 규모 CAPEX 투자할 예정
3) 단가 높은 OLED용 FPCA 수요 증가, 스마트폰용 디스플레이 제품 안정적 실적 성장 전망

2. 전방시장 다변화를 위한 신사업 진출, 긍정적
기존 스마트폰 중심 >> 자동차, TV, 스마트 의료기기 등 전방시장으로 사업영역 확대, 긍정적
1) 차량용 OLED 디스플레이 시장 빠른 진출
2022년 중국 전기차 사업 C, 2023년 독일 자동차 기업 B사 - 수주 예상 고객사와 함게 개발 과제 추진 중
2) 자율주행차 및 전기차 카메라 센서 모듈용 PCA, RFPCA 올해 초 전기차 기업에 납품 시작.
미국 자동차 기업 E 사향 카메라 모듈 - 삼성전기와 개발 협력 중. 2024년까지 5개 라인 추가 증설, 연간 1,300만대 카메라 센서 모듈 생산 계획
3) 전기차용 배터리관리시스템(BMS) PCA 시장 진출
국내 고객사향 영업 이미 진행 중, 2022년 매출 발생 전망
4) 차세대 TV용 QD-OLED 출시, 공장증설 > PCA 생산역량 확보 예정
5) 원격진료용소형 의료기기인 스마트청진기, 스마트사운드용 시장 진출 진행 중

2021년 PER 6.0 ~ 6.6배로 동종업체 대비 할인 수준
공모 희망가(밴드 5,100 ~ 5,600원)
2021년 예상 EPS(849원) 적용 PER 6.0~6.6배,
국내 유사업체(드림텍, 디케이티, 제이엠티, 한국컴퓨터) 반기 연환산 실적 적용한 평균 PER 10.5배 대비 37.2~42.8% 할인
상장 후 유통가능 물량, 전체 주식수 29.7%(52만주) 적은 수준
씨유테크 IR자료는 하단에 첨부합니다. :) 모두 상장일 최고가 매도하기를/기도/