안녕하세요, 주식으로 세상을 보는 구리 입니다. :)
(데헷, 블로그 이름을 살짝 고쳐봤어요. ^^)
아침저녁 챙겨 듣는 삼프로 외에 시간이 되면 찾아보는 영상은 이베스트투자증권 염승환 이사님의 마감시황입니다. 제 아침을 열어주시고 저녁 설거지와 함께 해주시는 염블리님 ㅎ 마감시황을 듣다보면 익숙해지는 기업들이 조금씩 늘어나고 있어요. 염블리님 특유의 톤으로 말씀하시는 ‘징그럽게’ 안 가는 기업 중 하나가 바로 이노션. 제일기획과 같은 광고회사인데, 최근 리포트가 나와서 찾아 공부해보려고 합니다. :)
기업개요: 이노션
2005년 설립, 광고업(광고대행, 광고물 제작, 뉴미디어/디지털 마케팅, 프로모션, 옥외광고 등) 영위하는 현대자동차 그룹의 주력 광고 계열사. 광고 취급액이 제일기획에 이어 국내에서 두 번째로 많음. 현대기아차그룹 계열사인 덕분에 안정적인 매출이 가능함. 2018년 1월에 미국 광고제작 대행사인 ‘D&G’를 793억원에 인수했고, 2019년말에는 호주 디지털 마케팅 회사인 ‘웰컴그룹’을 1,836억원에 인수함.(출처: 와이즈에프엔)
이노션: 디즈니도 이노션이다!
(대신증권, 21.09.09) 목표주가: 90,000원
투자의견 매수, 목표주가 90,000원 유지
12M FWD EPS 4,204원에 PER 20배 적용(최근 5년 평균)
디즈니+ 11/12 한국 서비스 시작, 광고는 이노션이.
11/12 디즈니+ 한국 서비스 시작 확정.
서비스 시작 전 TV 광고 시작 예정,
광고제작은 이노션이 수주.
지난 2Q21 실적발표, 디즈니+ 신규 광고주 영업 공개
이노션 투자포인트
든든한 캡티브 물량 기반 > 안정적인 이익 창출,
국내외 M&A 경쟁 PT > 비계열 광고주 확대,
디지털 분야 역량 강화, 실적 개선 > 배당 확대
비계열 비중 17년 15%, D&G, Wellcom 인수 > 2Q21 기준 32% 확대
신차 골든 사이클 지속 및 디지털 트랜스포메이션
21년 하반기 이후, 산타페 하이브리드, 아반테, 코나, GV60(프로젝트 JW), 캐스퍼(스몰 SUV), K9, G90, 펠리세드 Face Lift, 그랜저 Full Change 등 신차 Golden Cycle 지속
개별 차종 마케팅 + 국내외 브랜드 커뮤니케이션 마케팅 증가 기대, 제네시스 라인업이 세단 - SUV, 전기차까지 확대, 하반기 뉴욕 ‘Genesis House’ 오픈, 제네시스 브랜드 마케팅 강화
이노션 BTL(Below The Line) 실적 반영
디지털 트랜스포메이션 강화
21.5월 디퍼플 인수 이어 글로벌 Ad Tech, Digital Creative 회사 M&A 검토 중, 보유 현금 6.5천억원
주주환원 지속 강화, 21년 중간배당 450원 포함, 20년 수준 배당 계획, 성향 46%
이노션: 뜨거워지는 광고 엔진
(신한금융투자, 21.09.07) 목표주가: 85,000원
3Q21 연결 영업이익 342억원(+26.8% yoy) 전망
3Q21 연결 매출총이익 1,591억원(+11.1% yoy) 전망
국내, 해외 광고 업황 너무 좋음
3Q21 본사 매출총이익 15.2% 증가 327억원 기대
전파매체, 해외대행 각각 40%, 80% 성장 > 실적 개선 견인 전망
해외 매출총이익 9.6% 증가 1,267억원 기대.
기저효과 + 주 광고주 신차 사이클 강화 덕분
호실적과 밸류에이션의 조합
2021년 연결 매출총이익 6,436억원(+8.3%, yoy)
영업이익 1,259억원(+16.1%) 전망
외형, 수익성 모두 갖춘 해.
주 광고주 적극 판매 의지 + 전기차 모멘텀 감안, 외형 성장률 기대
M&A 지속적 검토되고 있음
1. 빠른 회복세의 국내 광고 업황
2. 미국과 신흥시장이 이끄는 해외 고성장
3. 여전히 저평가 구간의 밸류에이션
이노션이 디즈니플러스 광고 제작을 하는 지 리포트를 읽고 알았네요. 디즈니플러스도 한껏 기대 중이었는데, 과연 그 느낌 그대로 120% 다 살려서 이노션이 어떤 광고로 만들어낼지 기대되는 바 입니다. 또 하나, 새롭게 알게 된 건 이노션의 배당! 지난 배당기준일인 6월 30일 보통주당 450원 현금 배당을 결정했던데 시가배당율은 0.7% 였네요. 총 배당금액은 90억원. 열심히 일해서 주주들에게 나눠주고, 주주들은 열심히 벌어서 투자하고 이런 아름다운 그림을 퍽 좋아하는지라 배당에 눈에 확 쏠렸네요. 이번에는 정말 징그럽게 갔으면 좋겠습니다. 이노션 공부 끝 :)